下面是对话全程精彩实录：
周炜：各位来宾下午好，非常感谢大家参加互联网经济论坛，我是这个论坛的主持人，最近一个阶段实际上尤其今年以来，大家看最近4年，创业投资的一些数据我们可以看到，我们叫TMT高科技的投资，在这个领域案例数量是逐年下降，从大概07年大概400多家，08年是300多，09年是200多，所以在整个创业投资里面，投资越来活跃，金额越来越大，在TMT这个领域的投资，活跃度在整个投资领域里相比来说并不是一个，很多投资者把很多的投资转移到了新的像医疗健康，绿色科技里面去暨但是今年看到很有趣的现象就是，大量的TMT的投资获得一些退出，同时有大量的领域大家可以看到有非常好的后续的投资产生，这些也是我们今天可以探讨的话题，最近大家可以看到电子商务会有一个上市的高潮，麦考林上市，当当网也刚刚上市，最近一个方面最近团购和**的一些新的业务模式，新的商业模式风起云涌，今天这个论坛可能不会用特别严谨的方式，而是希望能够，因为今天请到的几位都是非常有代表性的代表人，希望能够有一个非常轻松，但是非常有智慧的探讨。首先有请几位嘉宾，我们今天请到是金沙江创投合伙人朱啸虎先生，红山资本中国基金董事长计越先生和IDG合伙人张震先生。
首先我觉得我们还是遵循一个论坛的惯常程序，请各位来宾介绍一下自己。
朱啸虎：大家好，我是来自金沙江创投的朱啸虎，金沙江是来自美国老牌的投资基金，在国内主要投资坐骑的互联网企业，现在在国内已经投了40家企业，大约70%左右是在无线和互联网领域，今年以来我们在电子商务领域投了很多企业。
计越：大家好，我是来自红杉资本的计越，我们红杉资本主要四个领域，像消费服务，以及医疗等方面。
张震：大家好，我是IDG的张震，我们今年成立了一个35亿人民币的基金，所以将来投资领域也会越来越广，我想大家有什么问题我们可以进一步交流，谢谢大家。
周炜：三位介绍完了自己，我也简单再介绍一下凯鹏华盈，凯鹏华盈是美国38年历史的投资基金，已经投资了将近600家企业，其中有接近200已经上市推出，我们现在在中国的基金是一个专门针对中国的一个投资基金，我们投资的领域大概跟红杉讲的比较一致，其实我觉得我们几家基金大概都在绿色科技，TMT，生命科学和消费这四个领域。今天这个对话希望能够是一个有思想交锋的自由的对话，所以我想希望各位能够互相有一些争论，辩论。第一个话题我们想谈的是，其实从TMT的投资来讲，我们看到最近几年投资的数据，实际上数量是逐年下降的，今年没下降但是也没有回升，首先我想问一下三位你们各自在基金本身就是怎么看TMT投资的未来发展方向和你们关注的焦点。
张震：我不是很在乎结论，基金投资还是很多的，应该有十多家，TMT有很多新的东西。我觉得很多市场还是很活跃的。
周炜：你们投资的十多家企业，从投资阶段到一个范围，能不能给一个简单的概念性的图象，让大家理解一下。
张震：最少的几十万美金，最多的七八千万美金，后期的一些投资，基本分布还是很广的。
周炜：从投资领域来说怎么看？
张震：TMT几个热点我想大家可能比较关注的，包括到了一定的阶段，逐渐上市，还有融资，另外无限领域也出现了很多优秀企业，还有APPSTORE一些新的模式，这些都是大家关注的重点。
计越：我们从去年来到现在也差不多，大概十多家，所以占到至少1/3，所以还是意味着TMT还是一个主要的方向。在这个领域内，我感觉从人力基金成立以后，原来我们发现在美元投资以外的，其实给基金业创造一些新的TMT的机会，我觉得一些国内的一些公司，可能达到真的上市的要求。以前美元基金寻找的，一般可能美元基金投资周期比较长，而且希望一开始有足够大的市场，在海外有一些比较成功的模式，这样的公司将来收入会相对清楚一点，同时，返回来看的话，在美元方面，我们过去一年也很多电子商务的投资，这样在接下来会介入很多。还有在移动互联网这一块，移动互联网是真正解决了随时，以及在线和线下资源共享的一个方法，这个也会产生合作机会。所以我们感觉，相对还比较乐观。
周炜：听了前面两位的讲话很高兴，因为我现在是100%专注TMT，实际我在下面换名片，有两位是专注于提供跟投资相关的数据和产品，我也要提醒各位，因为我们现在看到的数据是非常不完整的，从我们认真找的几份数据来看的话，TMT投资都不活跃，但是从两位的讲话来讲还是很活跃的。现在听一下朱啸虎关于这个问题的看法。
朱啸虎：我们金沙江也是专注于TMT，我觉得今年的TMT非常活跃。
周炜：以你们最近的两个案例为主是吧。
朱啸虎：还是比较清楚的，第一个项目1200美金，后来这个价格可能我们希望得到50%或者100%，后来再下面就是一个Offer一个礼拜或者两个礼拜做完，现在TMT非常活跃。
周炜：既然都谈到这儿了，我觉得我们几位可以再聊聊，首先朱啸虎这边，因为最近你们几个项目都是属于大投资金额的，你觉得最近市场的活跃里面有泡沫？或者是不是因为电子商务的上市让大家非常兴奋，这一轮投资者的回报目前很好，对这一轮回报你们怎么看？
朱啸虎：一般做商品的每年翻3倍，这是比较合理的估计，明年再翻3倍的话，那我觉得这个就合理了，这个不一样，只有成长性非常重要。
周炜：这个成长性能维持多久？
朱啸虎：大家都不是傻瓜，我们现在在美国一个月5000万美金，他们至少每个月增长30%以上，在消费者领域，中国市场绝对不比美国少，应该是同样的，至少能到这个规模。
计越：还是看企业本身发展，第一个客户获取来源，所以我觉得也没有一个完全绝对的标准来看，而且很多腾讯投的例子也未必都有很大的资源，我觉得它的角度也是站在早期，可能前期参与了，有这样一些项目的存在，所以我觉得这个都不是有绝对标准的事。
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